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狼队在上赛季可以说表现得非常亮眼,今天我就跟大家分析一下这支刚升上英超便夺得下赛季欧联杯外围赛资格,具有中资背景的球队。

狼队在上世纪五十年代末曾经吒咤一时,连夺1957/58和1958/59两个赛季的联赛冠军,可惜之后无以为继,到了八十年代更一度在丙丁组浮沉,到了本世纪才回归顶级联赛,在2003/04和2009/12年期间角逐英超,但除了对曼联打进过奠定胜局的一球之外,狼队在中资入主前的英超成绩可以说是乏善可陈。

2011/12赛季在英超垫底后,更连续两个赛季降级到英甲,幸亏在2013/14赛季赢得英甲冠军回归英冠。随后几个赛季,狼队在英冠也只算中游球队,直到2016年7月,狼队迎来了实力雄厚的中资老板。复星国际收购了狼队100%股权,令这支沉寂多时的球队有了翻天覆地的变化。

复星国际以12月31日为年结日,翻查他们2016-2018三年的年报,里面都对狼队着墨不多。在2016年度完成收购后,当年年报的第247页,财务报表附注58(a)(i)作出以下披露:

“于2016年7月,本公司…完成了收购WW (1990) 100%的股权,收购总对价为42500000英镑(折合人民币371930000元)。WW (1990)主要从事管理和运营在英国的一支足球队。”

然而,年报并没有进一步披露狼队被收购时的各项资产值,或者狼队的收支和盈亏。2017年的年报,甚至完全对狼队只字不提。而2018年的年报,也只是仅在第13页”业务概览”部分作出以下论述,没有提及任何经营数据:

“复星投资的狼队成功赢得2017/2018英格兰足球冠军联赛并晋级世界顶级联赛之一的英格兰足球超级联赛。”

这并不代表复星刻意隐瞒。复星在2016年单是用于并购的总价为人民币5592950000元,而收购狼队的金额仅占7%左右。当年复星甚至因为狼队的资产、收入和盈利占集团整体比率太低,而无需收购狼队在联交所做任何公告。2018年,复星国际总营业额超过一千亿人民币,以狼队在英冠一年不足三千万英镑收入(约二亿六千万人民币)计算,占复星的1%也没有,在复星的财务报表看不到有关狼队的披露,实在是再正常不过了。

还好,狼队作为英国注册公司,需要每年向当地公司注册处递交财务报表给公众免费查阅,就让小编为大家分析狼队2015/16至2017/18三个年度的财务数据,并与同样被中资收购, 2016/17赛季降级到英冠的维拉同期数据比较,看看狼队的崛起之路(狼队2018/19年度报表,递交期限为2020年2月底) 。至于狼队,以至于复星和门德斯之间的关系,相信大家都非常清楚,这里就不赘述了。

维拉在英超2013/16转播合同的最后一个赛季以垫底成绩降级,加上其他本土杯赛共获得6500万英镑的电视转播收入,而在往后三个赛季都能从英超拿到分红,逐年递减的”降落伞补贴” (2016/17和2017/18赛季分别为4000万磅和3400万磅)。相反,狼队2011/12赛季在英超一样以垫底成绩降级,按当时的制度,往后四个赛季(即2012/13至2015/16)可获得补贴(1000万磅),也就是狼队刚好在复星入主前的一个赛季收取了最后一期的补贴。往后两个赛季狼队每个赛季的电视收入仅有800万磅,相反17/18赛季在英超垫底的西布朗都能分到超过9000万磅,难怪不少英冠球队都试图斥巨资引援,誓要攀上英超这个金矿。

至于另外两项主要收入,虽然维拉也比狼队高,但两队收入差异相对较少,尤其在维拉降级后,商业收入更下跌了超过一半。比赛日方面,维拉公园容量约为42000人,比狼队主场多出一万人,自然拥有优势。不过,维拉在这三个赛季的主场联赛平均进场人数也维持在32000 – 34000之间,而狼队却由2015/16赛季约20000人,上升至2017/18赛季的28000人,到2018/ 19升上英超后更增至31000人,就看维拉下赛季回归英超又能否把更多的球迷带回维拉公园了。

总体而言,维拉规模毕竟比狼队大,收入水平较高也是意料之内的事情。但撇除降级后收取的补贴,维拉每年收入也只是略多于三千万镑,与狼队差距并不是太远。

上面提到不少英冠球队为了攀上英超淘金而斥巨资引援,薪酬对收入的比率超过100%也很常见。不过维拉降级后仍然有数目可观的补贴,导致薪酬比率(以英冠水平来说)也不至于太夸张。至于狼队,在复星入主前的2015/16赛季,比率仅为67%,但之后的两个赛季,已经分别上升至119%和192% (17/18赛季是全英冠第三高,仅次于伯明翰的202%和雷丁的197%)。如果狼队冲超失败,相信要符合FFP的要求会有相当大的难度。

复星接手的前两个赛季,狼队已经凭借着和门德斯的关系,引入多名具有潜质的年轻葡萄牙球员,当中最为令人眼前一亮的,肯定是当时年仅二十岁,已成为葡萄牙国脚,从葡超豪门波尔图来到英冠的鲁本·内维斯。狼队这两个赛季收购球员的总成本,分别是3250万磅和2460万磅,虽说和整个赛季的总收入差不多,但论夸张程度也不及维拉在16/17赛季花了8790万磅收购球员。

不过,狼队有的始终是钱。虽然18/19年度的报表要等到2020年才递交,但17/18年度报表中,”报告期后事项”的附注就提到,在年结日后到报表出具日之间,球队就花了一亿零970万磅收购球员,比曼联还要高。狼队能够在升级后第一个赛季就获得第七名,去年夏季转会窗所下的功夫可以说是一大要素。

狼队的报表披露球队在2017年5月31日有一笔应付给控股公司2700万磅的款项,到了2018年5月31日更提升至7500万磅。这笔款项是免息贷款,也没有指定还款日,当然就是复星这个公司对狼队的资助,也是一般土豪老板使用的方式。相信2018年夏季转会窗的引援,大部份都是以同一方式由复星注资支付。

相比英超和英冠另外几支由中资控制的球队,狼队的后台实力强大得多,虽然不能和切尔西、曼城相比(切尔西截至2018年6月30日所欠的股东贷款为11亿磅),但狼队如果能维持与门迪斯的关系,继续获得引荐具有实力而价钱又便宜的球员,球队未来的发展实在是值得期待。

而复星管理层也表示将视狼队为长远投资,也早已开始利用集团其他投资与狼队共同发展商业项目,可望为球队带来可观的商机。加上英超丰厚的收入,狼队18/19赛季单是从英超就获得了一亿两千万磅的电视收入。19/20赛季更可望受惠于金额更高的英超转播权合约,以及参加欧联杯的奖金。而在中长线而言,复星更可以考虑效仿曼城发展球队的基建,如扩建或翻新球场,或者是提升训练基地设施等,为球队打下更扎实的根基,即使谈不上短期内晋升Big 6行列,最少也可以打造成一个持续令Big 6头痛的球队,这样的狼队不容小觑。

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